一文了解科创板成长层！科创板成长层参与条件解答。

上交所发布《科创板上市公司自律监管指引第5号-科创成长层》。上交所相关负责人答记者问表示，这次改革没有针对未盈利企业纳入科创成长层设置额外的上市门槛，存量32家未盈利企业将自指引发布实施之日起进入科创成长层，新注册的未盈利企业将自上市之日起进入。本次改革没有对个人投资者参与科创成长层股票交易新增投资交易门槛，仍为具备“50万元资产+2年经验”的资金门槛和投资经验即可。投资者投资科创成长层新注册的未盈利科技型企业之前需要签署专门风险揭示书。科创成长层调出条件实施“新老划断”。存量企业调出条件保持不变，仍为上市后首次实现盈利，同时提高新注册未盈利企业调出条件。科创成长层企业按照规定发布符合调出条件的公告后，上交所原则上在2个交易日内将企业调出。

什么是科创板科创成长层?

科创板作为中国资本市场的重要组成部分，一直致力于支持科技创新企业。2025年6月18日，中国证监会宣布了一个重大改革:在科创板设立科创成长层。这是科创板的“新突破”，专门为那些技术有重大突破、商业前景广阔、研发投入大，但目前还未盈利的科技型企业提供服务。

为什么设立科创成长层？

支持科技创新:许多科技型企业在成长初期可能还没有盈利，但它们的技术和潜力非常巨大。科创成长层的设立，就是为了给这些企业提供一个展示和融资的平台，帮助它们更好地发展。保护投资者权益:通过集中管理这些未盈利的企业，投资者可以更容易地识别风险，从而更好地保护自己的合法权益。

制度创新的“试验田”:科创成长层还可以为资本市场改革提供一个更可控的“试验空间”探索更多适合科技创新企业的制度安排。

如何保护投资者?

投资者适当性管理

明确门槛:个人投资者需满足科创板适当性要求，确保具备一定风险承受能力。

签署风险揭示书:投资者在投资新注册的未盈利科技型企业时，还需要签署一份专门的风险揭示书。这份文件会详细说明企业经营风险、股票投资风险及股价波动风险等，让投资者在充分了解风险情况下做出投资决策。

强化信息披露以及风险揭示

特殊标识“U”:科创成长层企业股票简称后会添加-个“U”(Unprofitable)，这是未盈利的特殊标识提醒投资者关注企业的盈利状态。

定期披露风险:企业需要定期披露尚未盈利的原因及对公司的影响，并在公告首页显著位置提示相关风险。这样投资者就能及时了解企业的经营状况和潜在风险，做出更明智的投资选择。

证券公司的责任

多维度评估:证券公司对投资者进行全面风险评估，精准判断投资适配性。

健全监管机制

引入专业机构:试点资深专业机构投资者制度，完善行为规范，打击违法违规行为。

强化风险预警:监管部门持续监测风险，打击欺诈发行和财务造假，维护市场公平透明。